配资查股网:股票可以杠杆-A股公司赴港上市持续升温 “A+H”公司达160家

　　7月16日，安克创新科技股份有限公司公告称 ，当前正在对香港资本市场股权融资进行研究论证等工作。今年以来
，A股公司赴港上市持续升温 。据统计，截至7月17日 ，年内已有10家A股公司在港股上市
。当前
，同时在A股和港股上市的公司（即“A+H
”公司）已有160家。

　　市场人士认为，在政策支持下 ，内地和香港市场协同效应将进一步释放
，未来赴港上市浪潮有望延续 。

　　超40家A股公司赴港上市推进中

　　7月份以来，A股公司赴港上市迎来一波小高峰
。据中国证监会网站最新数据 ，7月1日至11日
，已有11家A股公司递交港股上市备案申请。据统计，截至目前 ，41家A股公司赴港上市申请正在处理中（包含备案成功、尚未备案以及正在备案公司） 。

　　在市场人士看来，A股公司赴港上市积极性提升
，是政策支持 、企业需求等多重因素共同作用的结果
。

　　从政策角度来看，去年4月份 ，中国证监会发布5项资本市场对港合作措施
，其中一项是支持内地行业龙头企业赴港上市。去年10月份，香港证监会和香港联交所发布联合声明 ，宣布优化新上市申请审批流程时间表 。今年上半年
，港股IPO募资额位居全球第一
。

　　“监管制度优化，是A股公司赴港上市的主要推动因素。”中金公司研究部首席国内策略分析师李求索对《证券日报》记者表示 。

　　“从企业自身需求来看 ，部分公司意在构建海外融资平台
，丰富融资渠道；部分公司需要推动海外业务拓展，贴近海外投资者 ，满足国际化战略需求；部分公司希望借港股上市进一步提升海外投资者占比。 ”李求索表示
，赴港上市的企业中，部分企业如宁德时代等境外收入占比较高 ，国际化发展需求是其赴港上市的重要考量因素
。

　　展望未来，中泰证券策略分析师张文宇在接受《证券日报》记者采访时表示
，预计未来2年到3年，赴港上市的A股公司将持续增加。

　　李求索认为 ，未来相关监管制度有望持续优化
，两地市场协同效应或进一步释放 。

　　高市值
、国有企业占多数

　　今年以来，宁德时代、恒瑞医药 、海天味业等A股大市值龙头企业赴港上市 ，也给市场带来一定示范效应
。据统计
，今年以来，新晋10家“A+H
”公司中 ，9家A股市值在百亿元以上
，其中有5家市值在千亿元以上。这10家公司在港股上市募资合计868.85亿港元 。

　　张文宇表示，今年港股上市的“A+H”公司呈现出三大特征：一是市值体量高 ，新增公司有一半市值在千亿元级；二是分红能力强；三是科技属性凸显
。“A+H ”公司在流动性
、估值与行业权重上对港股市场影响力进一步提升。

　　“去年以来新晋‘A+H’企业多为消费与科技行业公司 。
”李求索表示
，另外，大市值企业占比较高
。今年以来赴港上市的A股公司中 ，半数公司总市值超千亿元，其中不乏行业龙头
，产生明显的示范和集聚效应。

　　综合来看，目前 ，“A+H”公司以高市值、国有企业为主 。据统计
，截至7月17日，前述160家“A+H ”公司中 ，有109家为国有企业
，占比68.13%
。仅以A股市值来看，141家A股市值超过百亿元 ，占比88.13%
，其中，54家A股市值超过千亿元。

　　AH股溢价有望持续回落

　　一直以来 ，A股相对于港股存在溢价现象
，但是今年以来，AH股溢价呈现回落趋势 。

　　据统计 ，截至7月17日，上述160家公司中
，有155家A股股价对港股存在溢价，占比96.88% ，但宁德时代等5家公司A股股价对港股出现折价。7月17日
，恒生沪深港通AH股溢价指数收报127.65点
。

　　“恒生沪深港通AH股溢价指数收报127.65，这意味着A股价格平均较H股高出约27%。
”张文宇表示 ，这一长期存在的价差主要缘于以下几方面：首先
，我国并未全面实行资本项目自由兑换；其次，A股和港股投资者结构差异明显 ，H股以机构资金为主
，更注重现金流折现；再次，市场交易制度不同 ，港股实施T+0制度
，允许卖空且无涨跌停板，价格发现效率较高 。

　　在李求索看来 ，AH价差长期存在是市场和投资者结构差异所导致的结果
。虽然同一公司的A股和港股“同股同权”，但两地市场在投资者结构 、交易
、流动性等多个方面均存在诸多差异
，叠加不同投资者对同一家公司持有不同观点，因此存在价差也属正常。

　　今年以来 ，南向资金持续净流入
，AH股溢价水平有所回落 。据统计，截至7月17日 ，年内恒生沪深港通AH股溢价指数下降10.73%
。

　　李求索表示
，今年以来，AH股溢价水平呈现趋势性回落 ，南向资金对港股的持股比例和交易占比系统性提升为主要原因。南向资金持续流入的底层原因是港股在产业结构、股东回报与估值等方面吸引力较高
，以及近年来互联互通制度持续优化 。

　　市场人士认为，未来AH股溢价水平将继续回落
。李求索表示 ，基于外资流出的冲击减小 、南向资金持续流入等因素
，AH股价差有望收窄，港股红利
、科技等板块或具有更大的价差收敛机会。

　　张文宇表示 ，随着双向资金通道扩容、ETF互通及境内做市机制完善，AH股价差将进一步缩小 。与此同时
，得益于港股上市制度改革与高分红板块吸引力较大，H股估值中枢将上移
。预计中长期恒生沪深港通AH股溢价指数有望回落至110点至130点区间。分行业来看 ，高股息 、金融等现金流稳健板块溢价将率先收敛
，新能源、创新药等成长赛道仍可能维持偏高溢价 。